今年4月，德隆国际等4家资本运作大鳄重组沱牌曲酒大股东沱牌集团的方案已经上报了国资委和证监会，但两个月之后的今天，德隆危机愈演愈烈，它还有能力收购沱牌集团的股权吗？沱牌集团的改制又面临怎样的变数？

6月6日，沱牌曲酒（600702，前收盘5.72元）在射洪县柳树镇召开了2003年度股东大会。虽然公司证券事务代表胡仁彬再三强调，这仅仅是一次“例行”的大会，但本次股东大会却因德隆此前收购沱牌集团股权的事宜而引人注目。

股东千里赴会问德隆

6月6日早上9时，沱牌曲酒2003年度股东大会准时召开，沱牌集团的收购方江苏兴澄、德隆国际、广州索芙特、北大未名均未派代表出席。参加本次股东大会的主要是一些流通股股东，其中大部分是公司的内部职工。

一位股东表示，大家都很关心沱牌集团的重组。一名专门从江苏赶来参加会议的流通股股东顾先生则对记者表示，据他了解，因为涉及德隆，沱牌集团的重组方案证监会还没有审核。

会议按部就班地进行，期间并没有股东发问。会议结束后，记者问及公司董事长李家顺，德隆出事是否影响了集团的重组方案？李家顺以一句“一切以公司公告为准”作答，随后匆匆离去。

公司董秘马力军对记者表示，此事目前比较敏感，不便多说。而公司证券事务代表胡仁彬说：“无论如何，集团改制是势在必行的。

德隆能否拿得出9000万元？

今年4月13日，沱牌曲酒公告称，射洪县人民政府、沱牌集团、江苏兴澄集团、广州索芙特、德隆国际、北大未名于3月26日签署了《股权转让协议》，并已上报国务院国资委与证监会审批。按协议，德隆国际将受让沱牌集团25%的股权，应支付股权转让款8929万元。当日，沱牌曲酒股价应声涨停。

颇具戏剧性的是，第二天（即4月14日），德隆系“三驾马车”就开始了它们的“价值回归”之旅，沱牌曲酒当日也大跌6.4％。随后，德隆资金链断裂的市场传闻不绝于耳。

仅仅两个月，曾经如日中天的德隆变得处境艰难，不但频频变卖资产，也与嫡亲的公司反目成仇：因欠1.2亿元未还，湘火炬把德隆集团告上法庭；合金投资称子公司1.44亿元国债被德隆旗下的德恒证券挪用。4月底，甚至出现了亚星董事长李学勤绝食讨还7000万元委托理财资金的惨烈一幕。连天经地义该还的7000万元都拿不出手，目前的德隆还有能力拿出9000万元收购沱牌集团的股权吗？ 沱牌集团重组方案告吹？

业内人士分析认为，沱牌集团目前的重组方案搁浅的可能性极大。

沱牌曲酒4月公布的《收购报告书》称，沱牌集团可以借助德隆国际产业整合这个战略平台，通过资本运营手段，实现资本与资源、资本与产业的最佳结合。这表明，当时射洪县政府和沱牌集团十分看重德隆的产业整合能力。

面临“意外出现”的德隆危机，另三家收购方江苏兴澄、广州索芙特、北大未名有何打算？是抛开德隆重提新方案还是就此作罢？记者昨日采访了沱牌集团改制的核心运作者之一———射洪县国资办主任钟小云。对于股民急欲知道详情的心情，钟小云表示理解，但称“信息披露是上市公司的事情，我不便多说”。