金蝉：重庆重汽。

壳：德隆事件。

金蝉脱壳：“德隆事件”发生之时，重庆重汽借当地行政手段巧妙摆脱其与德隆系的关系，并且开始重新寻找资本方，走向持续发展的道路

“德隆事件”之后，德隆旗下的控股、参股公司如何摆脱其影响备受外界关注。重庆重型汽车集团有限公司（后称“重庆重汽”）正是可作为研究此案子的一个典型。

重庆重汽是于1999年在原中国重汽下属的四川重汽有限公司为母体组建起来的，当时管理权归重庆。

重庆重汽宣传部部长万东俊对记者表示，该公司成立以后，每年的产销量都以50％以上的速度增长。2003年，重庆重汽销售重型汽车16500辆，销售额超过50亿元，利润有3亿多元。

2002年12月，湘火炬、德隆国际与重汽重汽组建重庆红岩，注册资本为5亿元，湘火炬占51％，德隆国际占4％，重庆重汽占45％。

“另一只手”的力量

4月，德隆系上市公司股价全面崩溃，作为德隆的大股东湘火炬，不得不甩卖旗下汽车企业，为德隆系填补庞大的资金窟窿。

6月11日，湘火炬首先甩卖持控股子公司航天火炬50％的股权，之后接二连三传出其对汽车上游企业股权的甩卖行动，德隆商用车帝国中的重庆重汽与陕西重汽易主的消息不断见诸报端。

席间，重庆市政府就召开了紧急会议，希望能够回购湘火炬（000549．ｓｚ）持有的重汽所属重庆红岩汽车有限责任公司的股权。

湘火炬除了持有重庆红岩55％（已回购了德隆国际4％股权）外，还分别持有重庆卡福汽车制动转向系统有限公司、重庆綦江齿轮传动有限公司、綦江綦齿锻造有限公司四家各51％股权，其余股份都在重庆重汽里。而这几家企业股权都在此次重庆市国资委拟回购的企业名单里。

7月底，重庆红岩通过司法仲裁收回湘火炬5000万元的欠款，折合成近10％的股权。

8月12日，重庆市国资委副主任、党委副书记刘有恒对媒体宣称：“重庆市国资委决议回购湘火炬所持有的重庆重汽所属重庆红岩等四家企业的股权，并拟对重庆重汽进行重组。”刘有恒称，湘火炬借重庆红岩5000万元到期不能清偿，重庆红岩已向重庆市高院提起诉讼，并将这笔钱折合成湘火炬退出的股权。如果按照湘火炬投资的2．5亿元折算，5000万元相当于10％的股权。这样，在重庆红岩中，重庆重汽所拥有的股权就达到55％，超过湘火炬。

记者从有关渠道获悉，具体负责股权回购谈判的是重庆市金融办公室的人员。其具体的做法是，冲抵货款还差的钱，将先由政府垫支，但肯定最后还得由相关企业来“接盘”。不过，据称在实施的过程中，重庆市政府并不需要付出太多的现金。因为，重庆红岩等四家企业是由湘火炬控股，湘火炬目前已经积压了重庆重汽下属四家企业3亿多元的销售款，重庆市政府可以这些货款来冲抵湘火炬的股金。

另寻“婆家”

9月22日，重庆市国资委首次披露了该市一系列国有企业重大重组整合案例，包括重庆重汽集团的股权回购和战略重组等工作。

重庆市国资委一位人士称，市政府现已制定了回购湘火炬股权的具体时间表，目前，回购工作正在稳步推进中。

事实上，重庆方面也希望借此整合重庆目前的汽车产业，在扩大规模的基础上形成综合竞争力。但目前的情况是涉及到转让控股子公司股权的事宜，需经股东大会讨论通过方能生效，重庆市政府单方面的意愿并不能起决定作用。

难能可贵的是，重庆重汽利用政府“行政干预”之后，开始进一步强化内部管理，保持生产经营持续发展。

“重庆重汽股权的变动为长安收购计划提供了有利时机。而当地政府为此也是关怀备至。”重庆市社科院某负责人对记者表示。

但从目前来看，重庆重汽与意大利依维柯的合资也重新提上议程。与此同时，来自上海的上汽集团更是以无比优厚的条件来打动重庆重汽（本报记者曾给予报道）。“目前这方面的消息我们不能向外透露”，重庆市国资委产权办公室一位女士对此很谨慎。

文章来源：经济观察报－重庆重汽：逃离“德隆”阴影