李彦宏此时正是cctv年度人物评选的热门候选人物，作为“百度神话”的缔造者，其完全有资本逐此荣誉。也是在这个时候，李彦宏选择了提前解锁300万股普通股，令外界惊愕，令百度员工大喜。

据报道，百度在12月14日凌晨在美国宣布，上市承销商高盛和瑞士信贷第一波士顿决定提前解除300万股百度普通股的锁定期限制，从12月19日开始每位处于锁定期限制之内的股东都可以按照一定比例出售、转让或以其他方式处理自己所持有的百度股票。此举可视为李彦宏对百度员工的莫大嘉奖，或者也将成为百度虚高的股价即将理性回归的一个最有力信号。

按照规定，上市公司员工持有的普通股必须有180天到360天的解冻期，提前解锁当是非常特殊的情况，必须有董事会的一致同意方可推行。百度董事会为何要提前一个多月为员工发这个特殊的红包？其背后的潜台词令人玩味。

在百度宣布此项决议后，百度当天的股价应声下跌8.34%，报收于67.99美元。这被业界解读为是部分投资者对百度失去信心的一个表示，提前解锁决议恰恰显示出李彦宏以及百度董事会对提升甚至是维持股价的信心不足。因为如果未来两个月股价提振，百度的员工拿的这个红包将更大；反之，红包将大幅缩水。

“百度神话”的诞生其实并未在李彦宏的预料之中。联合承销商高盛和一波定的价格是在19－21美元，后来因为投资者认购非常踊跃，发行价提升到27美元，但海外投资者对这只中国搜索概念股的狂热追捧令它窜升升至100美元以上。

互联网分析师吕伟钢分析说，投资者对百度的的认识过于虚幻，“他们期望百度能重演google股价不断高位攀升的奇迹，实际上这并不现实。而且有的投资者期望google来收购百度，但在目前的氛围下，google收购百度恐怕几难成行，这将使一部分抛售手中的股票。

目前来看，其虚高的股价将是压在百度肩上最沉重的负累。百度在业务拓展上必须要小心谨慎，以避免对对股价波动的影响。而要维持现有的股价，百度必须在每个季度向投资者交出一份完美的财务报表，其长期战略或将在这种短期利润的追求受到扭曲。但现实情况不容乐观。此时，李彦宏已然腹背受敌。

百度其实是在google缺位中国市场的前提下打下的江山，百度的信心正是来自于google对本土化的怀疑。但随着李开复加盟google，google的中国战略已然发生转变,google未来将对百度中国业务的拓展产生阻击，而雅虎在经过中国战略调整后，也号称要着力搜索，将同样运用百度所拥有的本土化优势对百度造成威胁。

虽然，雅虎中国在用户规模上此时还远无法跟百度比拼，但马云摆出的龙门阵已给每一个对手带来巨大的威慑力。如果李彦宏没把google放在眼里，但他决无可能小视马云。马云在雅虎中国业务上拥有完全的自主权，而且有大笔的钱可以烧，阿里巴巴和淘宝网的成功为其铸造了高昂的士气和斗志，这些都是百度强有力的威胁。而且，网易、新浪、搜狐等门户网站也在搜索业务上蓄势而发。搜索市场的目前的竞争格局和整体环境是百度股价下滑的基石。

9月因为索尼bmg、华纳唱片、百代唱片、环球唱片，以及新艺宝唱片有限公司等五大唱片公司的侵权诉讼，令百度音乐搜户业务受到巨大影响，其未来将不得不作出业务调整。

10月27日，百度公司发布了2005年第三季度财报：营收达1100万美元，利润为110万美元，较去年有数倍增长，但这依然没有达到华尔街的预期。当日，百度的股价应声而落，跌幅高达15%以上。而在一周前，google公布的2005年第三季度财报显示：净利润为3.81亿美元，同比增长6倍以上，对于市值已逼近1000亿美元的google,这无疑再创了一个奇迹。高盛分析师安东尼·诺托对百度股票评价道“至少被高估了60%，其目标价位应为27美元”。